Bài tập Định giá cổ phiếu MSN theo PP Chiết khấu cổ tức.

Bài tập định giá cổ phiếu theo phương pháp Chiết khấu dòng cổ tức:

ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU THEO MÔ HÌNH CHIẾT KHẤU DÒNG CỔ TỨC

Các giả định: 

- Lãi suất chiết khấu: Các nhà đầu tư kỳ vọng mức lãi suất chiết là 12%/năm;

- Công ty cam kết bắt đầu từ năm 2022 trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ trả bằng tỷ lệ trả cổ tức bình quân 2 năm gần nhất và tỷ lệ tăng trưởng cổ tức 10%/năm.

Giá cổ phiếu theo mô hình chiết khấu cổ tức:



Trong đó: P0 = Giá trị cổ phiếu MSN định giá theo PP chiết khấu dòng tiền.

D1: Cổ tức năm 2022

r: lãi suất chiết khấu (12%)

g: tỷ lệ tăng trưởng cổ tức (10%)


Tỷ lệ trả cổ tức của MSN năm 2020 và 2021: 

D2020: 10% -> số tiền 1.000 đ/cp

D2021: 9.5% -> số tiền 950 đ/cp

(nguồn: https://www.cophieu68.vn/eventschedule.php?id=MSN)


D2022 = Cổ tức năm 2022 = 9.75%*10.000 = 975 đ/cp

P2021 = D2022/(r-g) = 975/(12%-10%) = 48.750


D2023 = Cổ tức năm 2023 = 975 *(1+10%)^1 = 1.072 đ/cp

P2022 = D2023/(r-g) = 1.072/(12%-10%) = 53.625


D2024 = cổ tức năm 2024 = 975*(1+10%)^2 = 1.179 đ/cp

P2023 = 1.179/(12%-10%) = 58.987 đ/cp



Nhận xét

Đăng nhận xét

Bài đăng phổ biến từ blog này

Lựa chọn sản phẩm cho hợp đồng bảo hiểm nhân thọ

Hình ảnh
Các tư vấn viên có kinh nghiệm sẽ tư vấn bạn chỉ nên dành từ 10% đến tối đa 15% thu nhập thường xuyên để tham gia bảo hiểm.  Phí bảo hiểm sẽ quyết định giá trị bảo vệ trong hợp đồng bảo hiểm. Nếu phí bảo hiểm thấp tương ứng giá trị bảo vệ quá thấp thì trong các tình huống cần đến bảo hiểm, giá trị bảo vệ ấy lại không giúp được nhiều cho bạn và gia đình. Nếu phí bảo hiểm quá cao sẽ ảnh hưởng đến chi tiêu sinh hoạt của gia đình, điều này dẫn tới nhiều khách hàng chỉ nộp phí được 1 thời gian ngắn rồi không thể tiếp tục duy trì hợp đồng. Nhưng vấn đề là phí bảo hiểm sẽ quyết định việc hợp đồng của bạn có thể mua được những quyền lợi gì. Theo kinh nghiệm tư vấn, các quyền lợi nên được ưu tiên thứ tự như sau: 1. Mua bảo hiểm cho người trụ cột: Người trụ cột trước hết là Bố Mẹ. Nếu không có điều kiện mua cho cả Bố và Mẹ thì cần ưu tiên người trụ cột kinh tế của gia đình. Nếu bạn khỏe mạnh, hợp đồng bảo hiểm là món quà dành cho con bạn khi chúng bước vào các giai đoạn quan trọng của cuộ...
Đọc thêm

MÓN QUÀ YÊU THƯƠNG

Hình ảnh
  Năm nay con gái lớn của tôi đã 13 tuổi, thời gian trôi thật nhanh quá. Mới ngày nào mang thai, rồi mong ngóng từng ngày con ra đời. Bao nhiêu ấp ủ yêu thương, dự định dành cho con từ ngày ấy cũng được 2 vợ chồng bàn với nhau trong niềm hạnh phúc. Hôm trước chồng tôi mới kể, ngày con ra đời, khi lần đầu tiên được bế con anh đã khóc. Không ai biết điều này kể cả tôi cho đến khi được anh kể cho nghe. Anh bảo không hiểu sao mà nước mắt cứ trào ra, hạnh phúc, yên bình lắm. Chắc hẳn người cha nào cũng có những giây phút thấy lòng mình mềm nhũn khi ở bên các con như thế. Tôi tin bạn cũng vậy. Và bạn chắc cũng giống chồng tôi, chắc hẳn cũng có những kế hoạch cho tương lai của con. Từ việc cho con uống sữa gì, ăn thức ăn gì, rồi học mẫu giáo ở đâu, cho con học môn năng khiếu gì và tương lai học đại học ngành gì. Bạn chắc hẳn cũng hình dung ngày con mình có người yêu, kết hôn, sinh con và xây dựng nhà cửa sự nghiệp. Thật hạnh phúc biết bao khi tưởng tượng những thời gian quan trọng trong c...
Đọc thêm

NHỮNG KẺ XUẤT CHÚNG - MALCOLM GLADWELL (1)

Hình ảnh
[ĐỌC SÁCH MỖI NGÀY] NHỮNG KẺ XUẤT CHÚNG - MALCOLM GLADWELL 1.  BÍ ẨN ROSETO Mua sách tại đây: https://shorten.asia/PTXtEp7S “Những người này nếu chết đều do tuổi cao. Có vậy thôi.” 1. Roseto Valfortore nằm cách thành Rome khoảng một trăm dặm về phía đông nam dưới chân đồi Apennine, thuộc tỉnh Foggia của Italia. Cũng giống như những ngôi làng mang phong cách trung cổ, thị trấn này quây quần xung quanh một quảng trường trung tâm rộng lớn. Đối diện với quảng trường là Palazzo Marchesale – lâu đài của dòng họ Saggese, từng có thời là lãnh chúa giàu có ở vùng này. Một lối đi có mái vòm bắt đầu từ một mé hướng thẳng ra nhà thờ Madonna del Carmine. Những bậc thang đá hẹp chạy dọc lên sườn đồi, áp liền hai bên là những căn nhà xây bằng đá lợp ngói đỏ san sát thành cụm với nhau. Trong suốt nhiều thế ký, người nông dân ở Roseto làm việc ở các mỏ đá hoa cương trong những quả đồi xung quanh, hay cấy cày trồng trọt trên các thửa ruộng ở thung lũng phía dưới, cuộc bộ bốn hay năm dặm đường xuố...
Đọc thêm